期权：就这么简单-(韩冬)
期权的诞生会帮助我们创造出一系列新的交易策略，期权价格的变化不仅仅与标的市场变化的方向和幅度相关，而且与时间及市场波动的预期也有紧密关系，而市场的波动率在成熟的市场里被划为一类资产。
您在位置 #108-110的标注 添加于 2021年4月11日星期日 下午8:43:41
假如那只股票在我们买了期权后没有在短时间内出现大幅上涨，那么期权的价格会随时间下降，最终我们手中的期权也会分文不值。我们也可以利用期权时间值衰退的特性来做空期权，当市场没有在短时间内出现大幅波动的情况下获取卖出期权的本金。
您在位置 #114-116的标注 添加于 2021年4月11日星期日 下午8:44:45
期权是非线性衍生品，具有盈亏不对称的特性：在上面的例子里，当那只股票下跌了50％，我们最大的损失也只有初始购买期权的那几元钱。
您在位置 #112-113的标注 添加于 2021年4月11日星期日 下午8:44:51
期权的时间值就是对未来市场波动的预期，市场波动越大期权的盈亏不对称越明显期权的时间值就越高。
您在位置 #117-118的标注 添加于 2021年4月11日星期日 下午8:45:17
意味着这个市场从只能单边做多获利，转变为可以通过做空获取收益、对冲风险。
您在位置 #132-132的标注 添加于 2021年4月11日星期日 下午8:46:51
期权，第一次让中国的普通投资者拥有了在市场剧烈波动中保护自己的权利。它能帮助投资者抵御市场不可预知的波动风险，它能保护投资者经历市场牛熊的转换。期权，是这个市场提供给普通投资者的一份金融保险，保护投资者在市场中的资产安全。
您在位置 #136-138的标注 添加于 2021年4月11日星期日 下午8:47:16
做交易，需要深入了解市场变化规律、提高交易技术、完善自我修养。将这些作为目标，获得稳定收益只是过程。
您在位置 #151-152的标注 添加于 2021年4月11日星期日 下午8:48:47
1．买卖点（技术） 2．资金管理 3．心态
您在位置 #153-154的标注 添加于 2021年4月11日星期日 下午8:49:03
期权的盈亏平衡点，由期权合约的行权价、内涵价值、时间价值等决定。从开仓那一刻开始，合约到期行权的盈亏平衡点就被计算出来，但它与成交那一刻的标的资产价格会有很大的偏差。
您在位置 #162-164的标注 添加于 2021年4月11日星期日 下午8:51:36
期权市场能够给我们提供很多无风险获利的交易机会，这是股票市场和期货市场所不能比拟的。 股票，我们买入股票的价格就是股票仓位的盈亏平衡点，从买入那一刻起，市场的波动就影响着我们所持有的仓位，盈利或亏损。仅在股票交易层面，我们几乎没有无风险获利的机会。
您在位置 #181-183的标注 添加于 2021年4月11日星期日 下午8:58:06
举个简单的例子，期权同一月份合约不同行权价间出现报价偏差时，我们就有了获取无风险利润的交易机会。
您在位置 #190-191的标注 添加于 2021年4月11日星期日 下午9:00:09
古代期权：以圣经故事，橄榄压榨机故事为代表 近代期权：以郁金香事件为代表 现代期权：以1973年芝加哥期权交易所成立为代表
您在位置 #215-217的标注 添加于 2021年4月11日星期日 下午9:03:34
这个故事给我们一些启发，作为一个交易者，或许只研究交易技术并不能在交易上带来很大的提升，我们应该学习的是哲学。
您在位置 #232-233的标注 添加于 2021年4月11日星期日 下午9:05:20
从1968年起，商品期货市场的交易量低迷，迫使芝加哥期货交易所（CBOT）讨论扩展其他业务的可能性，在投入大量研发费用并历经5年之后，全世界第一个期权交易所——芝加哥期权交易所（CBOE）终于在1973年4月26日成立。
您在位置 #253-255的标注 添加于 2021年4月11日星期日 下午9:07:37
同年，芝加哥大学的两位教授费舍尔·布莱克（Fisher Black）和迈伦·斯科尔斯（Myron Scholes）发表了《期权定价与公司负债》的论文，该论文推算出了任何已知期限的金融工具的理论价格，使期权定价难题迎刃而解。
您在位置 #259-261的标注 添加于 2021年4月11日星期日 下午9:09:27
期权，其实是份预期的权利，
您在位置 #275-275的标注 添加于 2021年4月11日星期日 下午9:10:55
期权的一个核心理念是选择权，即可以选择行权，也可以选择不行权。通过以上两个故事，我们可以理解为以下几点：
您在位置 #293-294的标注 添加于 2021年4月11日星期日 下午9:11:38
从期权的交易逻辑上期权的买方，行权与不行权需要考虑的是哪种方式对自己有利。
您在位置 #296-297的标注 添加于 2021年4月11日星期日 下午9:11:53
以中国股票市场为例，在出现股指期货之前，传统的交易模式都是以做多股票，高抛低吸为主的。这样的市场，机构与普通投资者之间交易机会、交易成本是不对等的。
您在位置 #300-302的标注 添加于 2021年4月11日星期日 下午9:12:09
期权是什么？期权其实是一份选择的权利，这份权利你可以选择行使也可以选择不行使。
您在位置 #309-310的标注 添加于 2021年4月11日星期日 下午9:12:35
期权的功能应用期权 提供简便易行的“保险”功能，使投资者在管理风险时不放弃获得收益的机会 期权能够有效度量和管理市场波动的风险 期权是一种更为精细的风险管理工具 期权是推动市场创新更为灵活的基础性构件 以上的描述，虽然介绍期权的功能有很多，但是我们最需要记住的是期权具有金融保险的功能。
您在位置 #320-324的标注 添加于 2021年4月11日星期日 下午9:13:18
·保护：持仓和买入期权的关系是（+，-） ·持仓做多 买PUT（看跌期权） ·持仓做空 买CALL（看涨期权）
您在位置 #338-340的标注 添加于 2021年4月11日星期日 下午9:15:31
无风险利率（Risk-free Interest Rate）：利率是对机会成本及风险的补偿，其中对机会成本的补偿部分称为无风险利率。
您在位置 #489-490的标注 添加于 2021年4月11日星期日 下午9:26:38
一般受基准利率影响，等于投资期的国债的利率。
您在位置 #491-492的标注 添加于 2021年4月11日星期日 下午9:26:43
无风险利率水平影响期权的时间价值和内在价值。
您在位置 #492-492的标注 添加于 2021年4月11日星期日 下午9:27:03
股息收益率（Dividend Yield Ratio）：也称股息率，是股息与股票价格之间的比率。在投资实践中，股息率是衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一。
您在位置 #497-498的标注 添加于 2021年4月11日星期日 下午9:27:35
由Black-Scholes模型衍生出的一套希腊字母系数，是投资普遍通用的期权风险管理工具。
您在位置 #502-503的标注 添加于 2021年4月11日星期日 下午9:27:54
分析以下期权希腊字母系数的变化，将有助于管理期权仓位的风险以及找出获利的策略。 Delta 系数（Δ） Gamma 系数（γ） Theta 系数（θ） Vega 系数（ν）
您在位置 #504-508的标注 添加于 2021年4月11日星期日 下午9:28:04
Delta系数（Δ）表示做多做空一手期权等于多少手的期货。 Gamma系数（γ）反应Delta变化的敏感度，当标的资产变化时，Delta值变动的大小。
您在位置 #513-515的标注 添加于 2021年4月11日星期日 下午9:28:24
Theta系数（θ）是时间价值的利息，用来衡量期权时间值流失的速度。 Vega系数（ν）表示隐含波动率，它直接影响期权价格，因为它的存在有可能出现看对做对亏钱，看错做错赚钱的情况。
您在位置 #515-518的标注 添加于 2021年4月11日星期日 下午9:28:30
不论是在Call的部分还是在Put的部分，我们都只需要买入一个行权价低的期权，再卖出一个行权价高的期权，就可以实现这样的交易。
您在位置 #681-683的标注 添加于 2021年4月11日星期日 下午9:38:52
越是深度实值期权，时间价值风险越低，资金使用效率越低。
您在位置 #829-829的标注 添加于 2021年4月12日星期一 下午12:35:03
1．寻找无风险的交易机会；
您在位置 #916-916的标注 添加于 2021年4月12日星期一 下午12:47:55
在每个期权当月合约到期前5～7个交易日进行交易，或不断寻找市场中无风险的套利机会，将目标定为每个月1％～2％，那么我们一年20％左右的收益目标将很容易实现。 过去
您在位置 #1170-1172的标注 添加于 2021年4月13日星期二 下午12:30:35