每天学一点金融投资学——15个故事讲透金融投资的秘密-(王微)
可以说，投资是一种决策。
您在第 2 页（位置 #79-79）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:31:09
实际上，投资所需要的不仅是一笔钱、一种不是输就是赢的博弈心态，更需要丰富的经验、独到的眼光和冷静的判断。
您在第 2 页（位置 #82-83）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:32:12
在这个世界上，唯一可以不劳而获的是贫穷，唯一可以无中生有的是梦想。
您在第 2 页（位置 #97-97）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:32:49
在这个世界上，唯一可以不劳而获的是贫穷，唯一可以无中生有的是梦想。没有哪件事不动手就可以实现。
您在第 2 页（位置 #97-98）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:32:55
作为交易工具，钱绝对是个好东西。但其本身并没有丝毫价值”。凯恩斯本人也认为钱只是一种“本身没有任何意义的媒介，它从一个人的手中流到另一个人的手中，然后被花掉，其使命完成后就消失得无影无踪”。
您在第 4 页（位置 #122-124）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:36:12
一方面，货币应具有可兑换性。
您在第 5 页（位置 #141-141）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:37:44
另一方面，货币还应具备耐久性。
您在第 5 页（位置 #143-144）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:38:03
1821年，英国正式确立了金本位制。所谓金本位制，就是以黄金作为本位币的货币制度。
您在第 6 页（位置 #157-158）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:38:43
美国建立了“布雷顿森林体系”。这个体系最大的特点就是美元直接与黄金挂钩，而其他各国货币则与美元挂钩。自此，英镑作为世界结算货币被美元取代，世界货币开始进入美元世纪。
您在第 7 页（位置 #171-173）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:39:42
1971年，美国仅短期外债总额就高达600 亿美元，而按照当时规定价格计算，美国黄金储备的价值只有97 亿美元。为了保卫美元，美国政府关闭了财政部的美元兑换黄金窗口。也就是从此时起，“黄金不是钱，纸片当钱花”，钱才开始成为当下的钱。
您在第 8 页（位置 #175-177）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:40:07
金融背景下，今天可以花未来的钱
您在第 8 页（位置 #177-178）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:40:17
金融工具不仅仅只是简单地把未来的收入提前花，而是为未来创造更多的发展空间，也会决定在竞争中谁会成功。
您在第 9 页（位置 #196-197）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:41:09
就这样，年轻人以这位慷慨的商人的姓氏命名，用这笔钱开办了亚默理工学院，也就是现在著名的伊利诺伊理工学院的前身，而这位年轻人就是后来备受人们爱戴的教育学家冈索勒斯。
您在第 11 页（位置 #214-216）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:42:10
货币本身没有什么好坏之分，它只是一种工具。
您在第 11 页（位置 #223-224）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:42:56
不管你未来如何，也不管你现在拥有多少财富，你必须明白，你真正拥有的财富其实是你自己。
您在第 13 页（位置 #245-246）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:43:53
一位资深的私募股权投资机构高管，归纳了这一行业成功人士的五项特质，具体如下所示。 （1）主动工作的能力。
您在第 13 页（位置 #246-248）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:44:03
（2）良好的判断力。
您在第 13 页（位置 #248-249）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:44:15
（3）逻辑思维的能力。有能力综合分析一大堆因素，并从中得出实际的结论。
您在第 13 页（位置 #250-251）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:44:19
（4）客观看待事物的能力。不能过多地被你内心的恐惧、偏见、语气、盼望以及欲望影响。
您在第 14 页（位置 #251-251）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:44:24
（5）管理风险的能力。很多人都希望努力消灭风险，但在这个行业中，你必须冒险才能获得高回报。所以，能够考虑并管理风险是真本事。
您在第 14 页（位置 #253-254）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:44:33
获利需要靠自己完成，幸福也需要靠自己感知。真正的幸福，只是你自身的感受，它不依赖任何外界因素。
您在第 14 页（位置 #256-258）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:44:47
第一种是价值投资法。他们依靠对公司基本面的分析，找出那些市场价格低于其内在价值的股票。
您在第 15 页（位置 #272-273）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:45:27
第二种是成长投资法。他们致力于寻找那些经营收益能够使公司内在价值迅速增长的公司。曾在麦哲伦基金担任基金经理的彼得·林奇是成长投资法的最佳实践者。
您在第 15 页（位置 #274-275）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:45:32
第三种是指数投资法。他们通过复制指数来获得一个市场平均回报。先锋基金的创始人约翰·伯格推广了这一方法，而标普500指数基金的市场影响力无疑是对该方法最好的验证。
您在第 15 页（位置 #275-277）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:45:47
第四种是技术投资法。他们采用各种图表收集市场的行为，以此来显示投资者预期是上升还是下降、市场趋势如何等。
您在第 16 页（位置 #277-278）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:46:00
第五种是组合投资法。他们了解自己能够承受的风险水平，通过建立一个多元化投资组合来承担这一风险水平。组合投资法因《漫步华尔街》的问世而广为流传。
您在第 16 页（位置 #279-280）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:46:08
或许因为大师最先了解到时间的秘密，并能够善用时间的力量，巴菲特所掌管的伯克希尔公司才能自1964年10月1日以来获得22%的年度回报率，也就是说如果在1964年10月1日投资给巴菲特1万美元，那么到2009年底，这笔投资的价值为8000万美元。
您在第 16 页（位置 #283-285）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:46:25
想在人生的路上投资并有所收益、有所回报，第一件事就是必须在一个方向上去积累，连续的正向积累比什么都重要。”
您在第 16 页（位置 #288-289）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:46:57
如果我们在有效的时间内，尽可能持久而专注地去做好一件专业的事情，我们不仅会得到更多的回报，还能省出更多的时间来，而这些省出来的时间，就相当于投资的另一种回报。
您在第 16 页（位置 #289-291）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:47:15
学会投资，学会驾驭自己的财富是非常重要的。
您在第 17 页（位置 #297-297）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:47:57
产品除了大家熟悉的股票、债券、储蓄、黄金、房地产，还有开放式基金、对冲基金、创投基金、人寿保险、医疗保险、财产保险等类型。
您在第 18 页（位置 #307-308）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:51:06
不同于一般基金，邓普顿增长基金的核心目标之一是促进科学与人文、爱、感激、原谅及创造。
您在第 24 页（位置 #366-367）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:56:37
（1）谦虚好学是成功的法宝。
您在第 25 页（位置 #376-376）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:57:13
（2）要从错误中学习。
您在第 25 页（位置 #378-378）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:57:21
（3）对投资抱正面态度。
您在第 25 页（位置 #380-380）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:57:43
（4）价值投资法。
您在第 25 页（位置 #381-382）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:57:53
（5）不要惊慌。即使周围的人都在抛售，你也不用跟随，因为卖出的最好时机是在股市崩溃之前，而并非之后。反之，你应该检视自己的投资组合，卖出现有股票的唯一理由，是有更具吸引力的股票；如果没有，你便应该继续持有手上的股票。
您在第 25 页（位置 #382-385）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:57:59
（6）对不同的投资类别抱开放态度。要接受不同类型和不同地区的投资项目。
您在第 26 页（位置 #385-385）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:58:03
（7）监控自己的投资。没有什么投资是永远的。
您在第 26 页（位置 #386-387）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:58:13
（8）趁低吸纳。“
您在第 26 页（位置 #388-388）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:58:28
二字。人们常常在金融海洋中迷失方向，或是自律性不够强，或是决策不够有效率，或是将失败的教训抛于脑后，或是选择了自己不熟悉的投资标的，或是不明白自己的风险属性，或是投资标的过于分散，无论哪一种都有可能导致投资者跌入失败的深渊。
您在第 27 页（位置 #402-404）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:59:17
即使一个人处于事业和生活的困境和低谷，他仍然具有一些未被挖掘和认可的潜力。一个人要看到自己的潜力和价值，并投资以时间和自信，充分挖掘，最终才会得到成功的回报。
您在第 27 页（位置 #405-407）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午4:59:30
人往往在观点获得认同的时候更有安全感，并容易一窝蜂地形成集体心理，这就是我们所说的羊群效应。
您在第 31 页（位置 #451-452）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午5:01:51
作为在投资界声名卓著的过来人，邓普顿认为，一个人靠投资取得的外在财富，是由这个人的内在财富决定的。如果没有内在财富，一个人就算靠运气获得意外之财，也难以将其守住。
您在第 35 页（位置 #507-509）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午5:05:16
从某种意义上来说，获得内在财富的方法，就是获得外在财富的方法。真正的投资者就像一个拾金者，他拾捡的是他的内在财富。
您在第 35 页（位置 #510-511）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午5:05:28
在邓普顿看来，所谓投资，就是发现并遵从内在财富的法则，积累你的内在财富，在适当的时候打开你的精神财富的水龙头，你的物质财富将源源不断地流出，并成就你的卓越和你的人生。因为你的内在财富决定了你的外在财富。培育你的内在财富，要从掌控你的心灵开始。邓普顿给我们的忠告是——掌控你的心灵，才能掌控你的世界！
您在第 35 页（位置 #512-515）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午5:05:40
大多数人为追求钱财而如赌徒般疯狂投资，邓普顿却为自己的信仰、爱好与生命而做长线投资的打算。
您在第 37 页（位置 #528-529）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午5:06:22
他早期奉行的美德是节俭、勤奋、自信、对事物充满好奇心。如果用一个词来描述他的性格特点，那就是天性乐观……正是他的这些美德和早期丰富的经历使他在日后成为世界上最成功的投资者。”
您在第 37 页（位置 #534-536）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午5:06:37
巴菲特之所以如此看好可口可乐公司的股票，其原因在于可口可乐公司是当之无愧的、满足“巴菲特选股三步曲”全部要求的超级明星企业：“第一步，选择具有长期稳定性的产业；第二步，在产业中选择具有突出竞争优势的企业；第三步，在优势公司中优中选优，选择竞争优势具有长期可持续性的企业。”
您在第 42 页（位置 #559-561）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午5:08:22
如果说金融是货币和信用的交易融通，金融市场则为这种交易融通提供条件的场所，金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，广而言之，是实现货币借贷和资金融通、进行各种票据和有价证券交易活动的市场。
您在第 43 页（位置 #575-577）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午5:09:18
一个完备的金融市场应包括以下三个基本要素。 （1）资金供应者和资金需求者 这包括政府、金融机构、企事业单位、居民、外商等。这些金融投资主体既能向金融市场提供资金，也能从金融市场筹措资金。
您在第 44 页（位置 #584-587）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午5:09:46
（2）信用工具 这是指借贷资本在金融市场上交易的对象，如各种债券、股票、票据、可转让存单、借款合同、抵押契约等，是金融市场上实现投资、融资活动必须依赖的标的。
您在第 44 页（位置 #587-589）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午5:09:54
（3）信用中介 这是指一些充当资金供求双方的中介人，起着联系、媒介和代客买卖作用的机构，如银行、投资公司、证券交易所、证券商和经纪人等。
您在第 44 页（位置 #589-591）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午5:09:59
不论做何种投资，都务必要了解投资标的的属性。
您在第 49 页（位置 #647-648）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午5:17:42
互换就是掉期。掉期交易是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式。
您在第 94 页（位置 #1169-1170）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午5:21:00
掉期交易是当事人之间约定在未来某一时期内相互交换他们认为具有等价经济价值的现金流的交易，较为常见的是货币掉期交易和利率掉期交易。
您在第 94 页（位置 #1170-1172）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午5:21:07
在信用评级市场上，目前95%以上的市场为美国的三大评级公司穆迪、标准普尔和惠誉所掌控，尽管其直接的市场只有50 亿美元的规模，但它们却为数十万亿美元的金融产品定价，它们在信用评级市场上的话语权直接影响到企业在金融博弈中的力量。
您在第 174 页（位置 #2060-2063）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午5:38:42
债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的，并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。
您在第 202 页（位置 #2375-2376）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午5:51:36
国债主要分为储蓄式国债和记账式国债两种。储蓄式国债是通过银行系统面向个人投资者发行的一种债券。储蓄式债券自购买之日起计息，可记名、可挂失，但不能上市流通；可按照实际持有时间和相应利率档次提前兑付计息。
您在第 203 页（位置 #2394-2396）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午5:55:54
记账式国债主要面向机构投资者发行，以电脑方式记录债权，通过无纸化方式发行和交易，可记名、可挂失，可上市流通，自发行之日起计息，每年付息一次。
您在第 203 页（位置 #2396-2397）的标注 添加于 2021年4月10日星期六 下午5:56:00